EPS龍虎榜 6大研究機構EPS總檢視

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2019/02/15 第286期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團

本期焦點 EPS龍虎榜 6大研究機構EPS總檢視
特別報導 豬年最佳走春股 5大族群準備開攻
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EPS龍虎榜 6大研究機構EPS總檢視
【兆豐國際股顧】

綜觀2019年的整體金融環境,無疑是相當艱難的,目前所有的預測,都傾向景氣將持續向下修正。除了因為本波景氣自2008年金融海嘯谷底以來,已經走了10年的擴張期,並且在2018年第3季見到高點,將開始進入收縮期的循環外,全球央行的量化寬鬆政策也已告終,由美國開始,也由美國來終結;而歐洲央行也自2019年起結束量化寬鬆政策;至於日本央行雖仍持續進行,但因其外溢效果有限,影響不大;中國則仍忙於收拾2008年釋出4兆元人民幣資金的後遺症,不易再有全面的寬鬆動作,再加上美中貿易戰的疑慮,更讓各方的預測極度保守;幸好,依照市場主要研究機構的預估值,2019年全球GDP下修到3%,為成長趨緩,還不至於進入衰退。

產業趨勢普遍下滑

2019稅後盈餘衰退3%

受大環境不佳影響,整體產業趨勢也偏下滑,依兆豐國際的預估,2019年主要上市櫃公司稅後盈餘將較2018年衰退3%,是自2011年~2012年企業獲利出現衰退以來,再度出現負成長,主要是因為電子產業本波由智慧型手機所推動的景氣擴張,隨著智慧型手機普及,產品缺乏新應用,使得出貨量出現停滯,只能期待換機效應,只是隨著換機期拉長,產業也面臨衰退危機。

期待未來能夠帶動成長的產業,如AI、5G、物聯網、自駕車、新能源等,仍處萌芽階段,在青黃不接下,導致產業缺乏成長動能;預估2019年仍能成長的產業,傳產為紡織、生技、電動車、橡膠、航運、其他;電子有IC設計、矽晶圓、PCB、手機零件、NB週邊、工業電腦及網通等。

紡織成衣產業

需求強勁,榮景持續

自2018年起,受惠美國市場內需強勁,1月~10月服飾銷售年平均成長達5.4%,遠超過近年來平均水準,除需求強勁外,因2016年服飾庫存過高關係,使近年來品牌服飾業者對提升庫存水位相對保守;目前美國庫存銷售比已降近7年來新低,在需求持續增溫且品牌服飾業者回補庫存水位下,2019年美國服飾市場榮景可望持續。台灣紡織產業大多以機能性與運動產品為主,因此運動品牌客戶營運狀況與台灣紡織訂單息息相關;運動領導品牌Nike在歷經庫存去化,且營運模式調整下,未來營運展望正向,看好儒鴻(1476)、聚陽(1477)。

儒鴻:在訂單顯著回溫下,成衣與布產品的銷量與ASP同步增長下,預估2018年稅後淨利44.1億元(YoY成長44.4%),EPS16.07元,獲利大幅成長;預估2019年在訂單成長態勢不變,產品優化持續,且新產能可望完全貢獻下,未來營運正向看待,預估2019年營收314.1億元(YoY成長14.4%);稅後淨利51.9億元(YoY成長17.6%),EPS18.9元,營收獲利維持雙位數成長;股價呈箱形整理,區間325元~425元,340元上下低接,400元以上減碼。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/2/15 No.1132】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 

豬年最佳走春股 5大族群準備開攻
【作者/賴建承】

美股於農曆年期間表現不差,4大指數全面走揚,其中費半指數在此期間更大漲了5.35%,讓台股開紅盤當日重返萬點大關,配合量能的回升似乎有啟動新一波多頭攻勢之契機。

不過國際上仍有中美貿易談判陷入僵局、英國脫歐、全球經濟成長減速、原物料價格走低等因素干擾,因此台股除了技術面面臨去年12月3日高點10148點壓力外,去年10月11日的空方缺口10272點~10428點也難以越過,且年線反壓目前落在10500點附近。所幸現階段月線及季線呈現黃金交叉,只要不再失守,反彈格局可望延續,研判在沒有新的國際利空衝擊下,第1季指數可望落於9800點~10500點間整理。

5G受惠股成為焦點

既然台股有走揚契機,選股策略將是重點,筆者認為2月25日揭幕的MWC展將是焦點,包括5G、AI、利基型半導體、電動車及政策偏多的生技股等將是選股重心,若能搭配法人作帳買盤,短線攻擊力道看俏。

一年一度的MWC展將在2月25日至28日於西班牙巴塞隆納舉行,預估將有超過1500家廠商參展,5G、AI、物聯網、AR/VR、智慧城市等仍是焦點。近年來中興通訊、華為事件頻頻登上國際要聞,之所以受到矚目,主因中國通訊技術實力強大及5G是未來主導全球科技的重要關鍵,因此,歐美政府傾全力來圍堵中國坐大,先不論華為事件後續發展,5G的布建是全球趨勢,故衍生出的高速傳輸、AI、物聯網等商機不可小覷。

目前各國積極針對5G進行基礎建設,2019年也將有5G手機問世,預計2020年將可開始商用,根據DIGITIMES Research資料顯示,2020年全球5G無線網路市場規模有52億美元,至2026年時更將達1兆2083億美元,顯示商機相當龐大,難怪5G早已成為各國與各廠商兵家必爭之地。

初期5G毫米波建置會採取共用大基地站,所以除無線產品外,也須同步擴充25G/100G來加大頻寬,因此,LTE光模組、無線通訊、光纖等可望受惠,包括聯鈞(3450)、眾達-KY(4977)等可逢低留意。此外,5G毫米波因有距離傳輸短及耗損大特性,因此需建置小型基地台來補足其訊號,故基地台、天線與PA相關公司也可同步受益,包括啟碁(6285)、昇達科(3491)等將是焦點。

其中眾達-KY去年前3季EPS3.78元,今年EPS估達5.5元,股價站上所有均線,去年12月24日頸線88.9元不破則多頭可期。昇達科去年前3季EPS2.93元,近期有法人少量布局,今年EPS也有挑戰5元實力,月線不破可留意。

中磊為5G重要指標

生產基地台的中磊,雖然去年營運表現欠佳,前3季EPS僅2.07元,不過在5G需求帶動下,今年EPS可望恢復至4元~5元左右,目前本益比不高,股價處於收斂三角形末端,一旦向上突破將是5G商機的重要指標。至於穩懋,在度過去年業績下滑後,今年可望回溫,配合法人買盤推升股價大漲,不過年線反壓重,不宜追高,等拉回觀察技術面與籌碼面再找切入點。

而在5G成熟後,接著AI、自駕車、物聯網、智慧城市等發展將更加迅速,這對於矽智財、高速傳輸PCB、高速傳輸晶片、散熱模組等產業看俏。日前散熱相關的超眾(6230)、雙鴻(3324)股價已領先大漲,研判業績不差的其他領域勢必有跟進之契機。矽智財公司方面,1月23日掛牌的M31(6643)持續上演蜜月行情,股價逼近興櫃時高價330元,不排除帶動同族群之比價效應,例如創意(3443)、力旺(3529)等。

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